OpenAI Financiën: augustus 2026

Deze maand werd er geen nieuwe ronde afgesloten en er werd geen omzetmijlpaal bekendgemaakt. De kerngetallen lopen door vanuit de financieringsronde van maart 2026, terwijl de juridische agenda drukker wordt.

Belangrijkste punten

• De post-money waardering van OpenAI blijft $852B, vastgesteld bij de ronde van maart 2026. De run-rate van ~$25B geannualiseerd (per februari 2026) is het meest recente cijfer dat Sacra heeft bevestigd.
• De door Sacra bijgehouden waardering van Anthropic staat nu op $965B bij een geannualiseerde run-rate van $47B (per mei 2026), waarmee het op beide fronten het hoogst gewaardeerde private AI-lab is.
• AI-gelieerde megacaps op de beurs schoten omhoog op 1 augustus: Amazon +15,3%, Alphabet +6,7%, NVIDIA +2,9%, Microsoft +3,0%. Die rugwind heeft zich nog niet vertaald in een nieuwe primaire ronde of een bijgestelde waardering voor OpenAI.
• OpenAI zou de Trump-administratie een aandelenbelang van 5% hebben aangeboden, volgens een bericht van de Financial Times dat werd aangehaald door de Economic Times. Er is nog geen deal bevestigd.
• In juli werden twee afzonderlijke rechtszaken aangespannen: de Canadese provincie British Columbia kondigde plannen aan om OpenAI te dagvaarden vanwege de afhandeling van gewelddadige ChatGPT-activiteit voorafgaand aan een schoolaanslag, en Apple diende een zaak in op basis van intellectuele-eigendomsclaims.

Waar staat de waardering?

Het post-money cijfer van $852B dateert van de sluiting op 31 maart 2026, toen SoftBank een ronde co-leidde waaraan ook a16z, D.E. Shaw Ventures, MGX, TPG en door T. Rowe Price beheerde rekeningen deelnamen, naast strategische partijen Amazon, NVIDIA en Microsoft. Minstens $35B van het totaalbedrag van $122B was afhankelijk van voorwaarden die publiekelijk nog niet zijn ingelost. Zolang er geen nieuwe primaire closing of geloofwaardige secundaire transactie een nieuw ijkpunt zet, blijft $852B de geldende waardering.

De Series H-ronde van Anthropic eind mei bracht zijn waardering volgens de schattingen van Sacra op $965B, een premie van ongeveer 13% ten opzichte van OpenAI, ondanks het grotere gebruikersbestand en de sterkere naamsbekendheid van OpenAI. Het verschil weerspiegelt de snellere omzetgroei die Anthropic rapporteert: de run-rate van $47B per mei 2026 staat tegenover OpenAI’s $25B per februari 2026, al hebben die twee cijfers verschillende peildata. De methodologie van Sacra voor Anthropic’s omzettraject toont nulcijfers tot en met 2024, waarna een scherpe stijging volgt.

Wat betekent de juridische agenda voor de weg naar een beursgang?

OpenAI’s omzetting naar een public benefit corporation in oktober 2025 werd uitdrukkelijk gepresenteerd als een stap richting een beursgang. Drie overlappende rechtszaken voegen nu wrijving toe aan die tijdlijn. De geplande zaak van British Columbia draait om de vraag of OpenAI heeft nagelaten gevaarlijk gebruikersgedrag te signaleren voorafgaand aan een massamoordevenement, een reputatie- en regelgevingsrisico dat beursintroductiebegeleiders zullen moeten inprijzen. De zaak van Apple, ingediend in juli 2026, richt zich op wat de aanklacht omschrijft als het onvermogen van OpenAI om in hardware geïntegreerde AI-mogelijkheden te repliceren, een concurrentiepositie-argument met mogelijke gevolgen voor intellectueel eigendom. En het gemelde aanbod van een overheidsbelang van 5%, als dat doorgaat, kan de standaard S-1-toelichting rond materiële aandeelhouders en overheidsrelaties bemoeilijken.

Geen van deze zaken blokkeert op zichzelf een beursgang. Samen vergroten ze het due-diligence-oppervlak en geven ze begeleiders meer reden om te wachten op oplossing voordat ze zich vastleggen op een prijsvenster.

Hoe zien de beursgenoteerde vergelijkbare bedrijven eruit?

De aandelensessie van 1 augustus was sterk voor de peergroup. De winst van 15,3% op één dag voor Amazon, als die een echte multiple-expansie weerspiegelt voor cloud-plus-AI-bedrijven, biedt een gunstige achtergrond voor waarderingen van private AI-labs. Microsoft op $464,72 en Alphabet op $356,13 zijn beide betekenisvolle referentiepunten: de waardering van $852B voor OpenAI impliceert een omzetmultiple van ongeveer 34x op zijn run-rate van $25B, hoger dan waar de meeste beursgenoteerde software verhandelt, maar niet losgekoppeld van de multiples die besloten liggen in Anthropic’s $965B op $47B (circa 20x). Het verschil tussen de multiples van de twee private labs suggereert dat de markt OpenAI’s merk en consumentenschaal inprijst met een forse premie, of anders gezegd dat OpenAI’s run-rate-cijfer simpelweg meer verouderd is.

Het volgende koersbepalende moment om op te letten is bevestiging van het overheidsbelangaanbod, een secundaire tender, of een primaire ronde die wordt uitgelokt door de voorwaardelijke tranches uit maart.