OpenAI Financiën: Update Juli 2026

De kerngetallen van OpenAI zijn onveranderd ten opzichte van de ronde van maart 2026. De waardering staat nog steeds op $852B post-money en de omzet-run-rate blijft op circa $25B geannualiseerd per februari 2026, volgens Sacra.

Kernpunten

• Waardering ongewijzigd: $852B post-money, vastgesteld bij de door SoftBank geleide ronde van maart 2026. Er is geen nieuw kapitaalevenement afgesloten.
• Omzet-run-rate: ~$25B geannualiseerd per februari 2026, volgens Sacra. Er is deze maand geen bijgewerkt cijfer beschikbaar.
• Vergelijking met concurrenten: Anthropic staat nu op $965B (ongeveer €880 mld) op basis van een geannualiseerde run-rate van $47B (Sacra, per 10 juli 2026). Daarmee heeft het een circa 1.1x hogere waardering dan OpenAI, ondanks een kleinere naamsbekendheid bij consumenten.
• Juridische blootstelling: British Columbia bereidt een rechtszaak voor over het vermeende nalaten van OpenAI om gewelddadige ChatGPT-activiteit te melden vóór een schietpartij op een school. Daarnaast heeft Apple een aparte zaak aangespannen over productintegratie en claims rondom de hardware-toeleveringsketen.
• Overheidsbelang: OpenAI heeft de Trump-administratie naar verluidt een aandelenbelang van 5% aangeboden. The Financial Times merkte op dat vergelijkbare aanbiedingen van andere Amerikaanse AI-bedrijven verwacht mogen worden.

Waar staat de waardering nu?

Het cijfer van $852B dateert van 31 maart 2026, toen SoftBank samen met Andreessen Horowitz, D.E. Shaw Ventures, MGX en TPG een ronde van $122B begeleidde. Minimaal $35B van dat totaalbedrag is afhankelijk van het behalen van bepaalde mijlpalen. De waardering is sindsdien niet veranderd. Ter vergelijking: de ronde was op het moment van afsluiting de grootste particuliere financieringstransactie ooit.

De gegevens van Sacra voor juli 2026 tonen een Seed-instap van $2B, gedateerd op 15 juli 2026. Die vermelding lijkt een apart early-stage vehikel of dochteronderneming te weerspiegelen, geen herwaardering van de centrale OpenAI-entiteit, en verandert dus niets aan de geldende post-money waardering.

Hoe verhoudt OpenAI zich tot vergelijkbare private bedrijven?

Onder de bijgehouden private AI-labs is Anthropic de enige directe vergelijkbare partij met recente prijsstelling. De Series H sloot eind mei 2026 op $965B, en Sacra schat de omzet-run-rate van Anthropic op $47B per mei 2026. Dat komt neer op een omzetmultiple van circa 20.5x voor Anthropic, tegenover een impliciete 34x voor OpenAI op basis van de $25B-run-rate.

Het verschil in multiples heeft twee oorzaken: de run-rate gegevens van OpenAI zijn vier maanden oud, en Anthropic heeft sneller versneld dan de meeste analisten verwachtten na de verdere verdieping van de cloud-integraties met Google en Amazon. Als OpenAI’s werkelijke huidige run-rate is gegroeid van $25B richting de $30B-plus die sommige analisten hebben geopperd, wordt het verschil kleiner. Een onderbouwd cijfer dat die aanpassing rechtvaardigt, is er echter nog niet.

Onder de beursgenoteerde vergelijkbare bedrijven sloot Microsoft (MSFT) op 26 juli op $381.70, NVIDIA (NVDA) op $206.84, Amazon (AMZN) op $232.11 en Alphabet (GOOGL) op $319.74. Alle vier noteren ruim boven hun niveau van 2024, wat een gunstige achtergrond vormt voor private AI-waarderingen, al heeft geen van hen de aandelenkoers van OpenAI rechtstreeks beïnvloed.

Wat doet het juridische en regelgevingsklimaat met de beursgang-planning?

OpenAI heeft geen publiek bevestigde beursgang-datum. De herstructurering van maart 2026 naar OpenAI Group PBC, waarbij de non-profitorganisatie OpenAI Foundation de zeggenschap behoudt, heeft één structureel obstakel voor een beursnotering weggenomen. Het huidige juridische klimaat voegt echter nieuwe wrijving toe.

De aanstaande rechtszaak van British Columbia over het schietpartijincident op school is het gevoeligste punt voor de reputatie. De claim draait om de vraag of OpenAI de plicht had om gewelddadige ChatGPT-uitvoer te melden of daarop te reageren vóór een massamoordevenement. Toezichthouders in meerdere rechtsgebieden volgen die zaak op de voet.

De rechtszaak van Apple, ingediend in juli 2026, richt zich op de voorwaarden van productintegratie en wat de klacht omschrijft als het onvermogen van OpenAI om de hardware-verankerde toeleveringsketen op te bouwen die een diepe samenwerking voor consumentenapparaten vereist. De zaak is een signaal dat de relatie tussen Apple en OpenAI, die in 2024 met veel tamtam werd aangekondigd, aanzienlijk is bekoeld.

Het gemelde aanbod van een belang van 5% aan de Trump-administratie zou, als het wordt gesloten, een ongebruikelijke governancestructuur vormen voor een bedrijf dat een beursgang overweegt. Het kan de SEC-beoordeling bemoeilijken, de interesse van institutionele investeerders beïnvloeden, of beide. Het bericht in the Financial Times vermeldde dat onduidelijk was of andere AI-bedrijven met vergelijkbare voorwaarden hadden ingestemd.

Geen van deze ontwikkelingen verandert de huidige snapshot-cijfers. Samen zorgen ze ervoor dat het beursgang-venster van 12 tot 18 maanden dat na de ronde van maart de ronde deed, minder zeker aanvoelt dan het in het voorjaar leek.